Loading…
Als u hebt geprobeerd opties te verhandelen en op een afwijzing of beperkte goedkeuring bent gestuit, hebt u een van de duidelijkste voorbeelden ervaren van hoe beperkingen van makelaars op regelgeving zijn gebaseerd, niet op willekeur van makelaars.
FINRA-regels vereisen dat elke klant specifiek moet worden goedgekeurd (of niet goedgekeurd) voor opties-trading voordat het lid een optiesorder van de klant aanvaardt, ongeacht of het makelaarrekening zelf-gericht is of opties worden aanbevolen. Leden moeten de klant het document "Characteristics and Risks of Standardized Options" verstrekken en onderworpen zijn aan specifieke toezichtsbeoordelingen, inclusief het beoordelen van de compatibiliteit van optiestransacties met beleggingsdoelstellingen en de soorten transacties waarvoor het rekening is goedgekeurd.
Dit is niet optioneel. Makelaars kunnen niet zomaar toestaan dat elk rekening elke optiestrategie verhandelt. De regelgevingsgrondslag is FINRA Rule 2360, die verplichte goedkeuring, toezicht en openbaarmakingsvereisten vaststelt.
FINRA Rule 2360 vereist dat een lid de essentiële feiten over een klant onderzoekt, inclusief de kennis, beleggingservaring, leeftijd, financiële situatie en beleggingsdoelstellingen van de klant, en op basis hiervan moet het lid bepalen of het passend is om de klant goed te keuren voor opties-trading. U dient de optiesovereenkomst van uw makelaar in te vullen, waarin u informatie verstrekt die uw makelaar helpt uw kennis van opties en handelsstrategieën, evenals uw algemene beleggingskennis en uw financiële vermogen om de risico's van opties-trading te dragen, te bepalen.
Algemene factoren zijn:
Een kritiek punt: FINRA zegt dat opties-trading makelaarsgoedkeuring vereist, maar elk bedrijf stelt zijn eigen tiernamen, toepassingsvragen, rekeningbeperkingen en strategietoestemmingen in. Niveau 1 betekent meestal gedekte calls of andere gedekte posities. Het volgende niveau voegt meestal long calls, long puts, cash-beveiligde puts, collars en gehuwde puts toe. Een spreadniveau voegt risicogefinieerde verticals, kalenders, diagonalen, vlinders, condoren en ijzeren condoren toe. Het hoogste niveau voegt ongedekte shortopties toe, zoals naked calls, naked puts, short straddles en short strangles.
De tiërstructuur zelf – wat "Niveau 1" betekent – varieert echter tussen makelaars. FINRA publiceert geen enkele nationale Niveau-1-, Niveau-2-, Niveau-3-lijst voor retailtraders. Eén makelaar kan drie niveaus gebruiken, een ander kan vijf niveaus gebruiken, en weer een ander kan strategietoestemmingen beschrijven zonder dezelfde labels te gebruiken.
Een afwijzing is geen oordeel over intelligentie; het betekent meestal dat het bedrijf niet genoeg ervaring, financieel geschiktheid of rekeninggeschiktheid voor de gevraagde strategieën zag. Als uw aanvraag wordt afgewezen, hebt u opties: U kunt meestal op een later moment opnieuw aanvragen. Gebruik de tussentijd om handelsservaring op te doen, rekeningvermogen te vergroten en uw begrip van optiemechanica te verdiepen.
Eenmaal goedgekeurd, worden uw marginvereisten ingesteld door een ander regelgevingskader. Alle makelaars moeten aan FINRA Rule 4210-minima voldoen, maar kunnen hogere "huismargins"-vereisten toepassen boven deze regelgevingsgrens. FINRA Rule 4210 stelt minimale marginvereisten in die alle gereglementeerde makelaars moeten naleven, maar individuele makelaars kunnen "huismargins"-vereisten boven deze minima instellen.
Optiesgoedkeuring is geen formaliteit – het is een regelgevingsverplichting om strategierisico aan het klantenprofiel aan te passen. Het proces verschilt tussen makelaars, goedkeuring is niet gegarandeerd, en afwijzing is niet ongewoon voor nieuwere rekeningen of die met beperkt kapitaal. Begrijpen wat uw makelaar beoordeelt en waarom, zal u helpen een sterker aanvraagformulier in te dienen of realistische volgende stappen in te plannen.
Analyse, geen beleggingsadvies.
