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Wenn Sie versucht haben, Optionen zu handeln und auf eine Ablehnung oder eingeschränkte Genehmigung gestoßen sind, haben Sie eines der klarsten Beispiele erlebt, wie Broker-Beschränkungen auf regulatorischen Anforderungen beruhen, nicht auf Broker-Willkür.
FINRA-Regeln verlangen, dass jeder Kunde speziell für den Optionshandel genehmigt (oder nicht genehmigt) werden muss, bevor das Mitglied einen Optionsauftrag vom Kunden akzeptiert, unabhängig davon, ob das Maklerkonto selbstgesteuert ist oder Optionen empfohlen werden. Mitglieder müssen dem Kunden das Dokument "Characteristics and Risks of Standardized Options" zur Verfügung stellen und unterliegen spezifischen Beaufsichtigungsprüfungen, einschließlich der Überprüfung der Vereinbarkeit von Optionstransaktionen mit Anlagezielen und den Arten von Transaktionen, für die das Konto genehmigt wurde.
Dies ist nicht optional. Makler können nicht einfach erlauben, dass jedes Konto jede Optionsstrategie handelt. Die regulatorische Grundlage ist FINRA Rule 2360, die verbindliche Genehmigungen, Beaufsichtigung und Offenlegungsanforderungen festlegt.
FINRA Rule 2360 verlangt von einem Mitglied, die wesentlichen Fakten zu einem Kunden zu ermitteln, einschließlich des Wissens, der Anlageerfahrung, des Alters, der Finanzlage und der Anlageziele des Kunden, und basierend auf diesen Informationen muss das Mitglied bestimmen, ob es angemessen ist, den Kunden zum Optionshandel zuzulassen. Sie müssen die Optionsvereinbarung Ihres Brokers ausfüllen, in der Sie Informationen angeben, die Ihrem Broker helfen, Ihr Wissen über Optionen und Handelsstrategien sowie Ihr allgemeines Anlagewissen und Ihre finanzielle Fähigkeit, die Risiken des Optionshandels zu tragen, zu bestimmen.
Häufige Faktoren sind:
Ein kritischer Punkt: FINRA sagt, dass Optionshandel die Makler-Genehmigung erfordert, aber jede Firma legt ihre eigenen Tier-Namen, Anwendungsfragen, Kontobeschränkungen und Strategieberechtigungen fest. Level 1 bedeutet normalerweise gedeckte Calls oder andere gedeckte Positionen. Die nächste Stufe fügt normalerweise Long Calls, Long Puts, Cash-Secured Puts, Collars und Married Puts hinzu. Eine Spread-Stufe fügt risicodefinierte Verticals, Kalender, Diagonalen, Schmetterlinge, Kondoren und Iron Condoren hinzu. Die höchste Stufe fügt ungedeckte Short-Optionen wie Naked Calls, Naked Puts, Short Straddles und Short Strangles hinzu.
Die Tier-Struktur selbst – was "Level 1" bedeutet – variiert jedoch zwischen Brokern. FINRA veröffentlicht keine einzelne nationale Level-1-, Level-2-, Level-3-Liste für Einzelhandelshändler. Ein Broker kann drei Stufen verwenden, ein anderer fünf Stufen, und wieder ein anderer beschreibt Strategieberechtigungen, ohne dieselben Labels zu verwenden.
Eine Ablehnung ist kein Urteil über Intelligenz; sie bedeutet normalerweise, dass die Firma nicht genug Erfahrung, finanzielle Eignung oder Kontoberechtigungen für die angeforderten Strategien sah. Wenn Ihr Antrag abgelehnt wird, haben Sie Optionen: Sie können normalerweise später erneut beantragen. Nutzen Sie die dazwischenliegende Zeit, um Handelserfahrung zu sammeln, das Kontokapital zu erhöhen und Ihr Verständnis der Optionsmechanik zu vertiefen.
Nach der Genehmigung werden Ihre Margin-Anforderungen durch einen anderen regulatorischen Rahmen festgelegt. Alle Broker müssen FINRA Rule 4210-Mindestvorgaben erfüllen, können aber "House Margin"-Anforderungen darüber hinaus anwenden. FINRA Rule 4210 setzt Mindest-Margin-Anforderungen fest, die alle regulierten Broker einhalten müssen, aber einzelne Broker können "House Margin"-Anforderungen über diese regulatorischen Mindestvorgaben festlegen.
Optionsgenehmigung ist keine Formalität – sie ist eine regulatorische Anforderung, um Strategierisiko mit Kundenprofil abzustimmen. Der Prozess variiert zwischen Brokern, Genehmigung ist nicht garantiert, und Ablehnung ist für neuere Konten oder solche mit begrenztem Kapital nicht ungewöhnlich. Das Verständnis für das, was Ihr Broker bewertet und warum, wird Ihnen helfen, einen stärkeren Antrag zu stellen oder realistische nächste Schritte zu planen.
Analyse, keine Anlageberatung.
