Freeriding im Cash-Konto: Warum Ihr Broker das Konto 90 Tage sperrt
Was ist Freeriding und warum ist es wichtig?
Wenn Sie ein Cash-Konto bei einem amerikanischen Broker haben, ist eines der härtesten regulatorischen Vergehen, das Sie auslösen können, das sogenannte "Freeriding". Im Cash-Konto müssen Sie Wertpapiere bezahlen, bevor Sie diese verkaufen. Wenn Sie ein Wertpapier kaufen und verkaufen, bevor Sie es bezahlt haben, begehen Sie "Freeriding", was unter der Regulation T des Federal Reserve Board nicht erlaubt ist.
Freeriding ist keine bloße Broker-Richtlinie – es ist eine bundesstaatliche Verordnung, die von allen U.S. Investmentfirmen durchgesetzt wird. Das Verständnis dafür ist essentiell, wenn Sie eine unerwartete Sperrung vermeiden möchten.
Wie entsteht ein Freeriding-Verstoß?
Im Cash-Konto tritt ein Freeriding-Verstoß auf, wenn der Anleger ein Wertpapier verkauft, das mit noch nicht abgerechneten Mitteln gekauft wurde. Das Schlüsselwort ist "abgerechnet".
Wenn Sie ein Wertpapier kaufen, dauert es Zeit, bis die Transaktion vollständig abgerechnet ist. Nach aktuellem Marktstandard erfolgen Abrechnungen auf T+2-Basis – zwei Geschäftstage nach dem Handelstag. Während dieser zwei Tage sind auch die Gelder aus einem Verkauf, den Sie tätigen, noch nicht abgerechnet. Wenn Sie ein Wertpapier verkaufen, das Sie mit nicht abgerechneten Verkaufserlösen gekauft haben, haben Sie Freeriding begangen.
Ein konkretes Beispiel: Sie haben 50 Euro in abgerechneter Form im Konto. Sie kaufen Wertpapiere im Wert von 500 Euro und schaffen damit eine Schuld von 450 Euro, die bis zum Abwicklungstag (T+2) fällig ist. Bevor Sie diese 450 Euro einzahlen – oder bevor die Abwicklung erfolgt – verkaufen Sie das gleiche Wertpapier für 1.000 Euro. Obwohl Sie nun Gelder im Konto haben, haben Sie verkauft, bevor Sie die Zahlung für den Kauf abgeschlossen haben. Das ist ein Verstoß.
Die obligatorische Strafe: Eine 90-Tage-Sperrung
Ein Freeriding-Verstoß kann Ihren Broker dazu verpflichten, Ihr Cash-Konto 90 Tage lang zu "sperren". Während dieser 90-Tage-Periode können Sie weiterhin Wertpapiere mit dem Cash-Konto kaufen, müssen aber jeden Kauf am Handelstag vollständig bezahlen.
Das ist strenger als normales Cash-Konto-Trading. Normalerweise haben Sie zwei Geschäftstage Zeit, um einen Kauf abzuwickeln. Nach einer Freeriding-Sperrung müssen Sie das volle Geld am Tag des Handels einzahlen – nicht bei der Abwicklung.
Wie Sie einen Freeriding-Verstoß vermeiden
Sie können eine "Sperrung" auf Ihrem Cash-Konto vermeiden, indem Sie Wertpapiere bis zum Abwicklungstag vollständig mit Mitteln bezahlen, die nicht aus dem Verkauf von Wertpapieren stammen.
Die einfachste Regel: Zahlen Sie zuerst Geld ein, handeln Sie danach. Verkaufen Sie nur Wertpapiere, die mit Geld gekauft wurden, das vor dem Kauf bereits auf Ihrem Konto abgerechnet war. Wenn Sie verkaufen müssen, um Geld für einen vorherigen Kauf aufzubringen, stellen Sie sicher, dass der Verkauf abgewickelt und abgerechnet ist, bevor Sie diese Gelder anderswo verwenden – oder planen Sie, neue Gelder einzuzahlen.
Viele Anleger verletzen diese Regel unbeabsichtigt, wenn sie aktiv in einem Cash-Konto handeln und knapp bei der Liquidität sind. Verfolgen Sie Ihre Abwicklungstermine sorgfältig, oder erwägen Sie, ob ein Margin-Konto (falls Ihr Broker dies zulässt) besser zu Ihrem Handelsstil passt.
Fazit
Regulation T Freeriding ist ein wichtiger, aber leicht zu vermeidender Verstoß. Die Grundregel ist einfach: Verwenden Sie nie nicht abgerechnete Verkaufserlöse, um einen bereits getätigten Kauf zu decken. Halten Sie eine klare Trennung zwischen abgerechneten Geldmitteln und ausstehenden Transaktionen, und Sie bleiben konform.
Analyse, keine Anlageberatung.